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期货私募亏空产品调查智业一号巨亏96

2019年05月15日 栏目:网络

期货私募亏空产品调查:智业一号巨亏96%中融联合梦想二号在10个交易日净值翻倍、凯丰基金截至今年5月3日的净值已高达12.3138业绩神

期货私募亏空产品调查:智业一号巨亏96%

中融联合梦想二号在10个交易日净值翻倍、凯丰基金截至今年5月3日的净值已高达12.3138业绩神话在私募期货江湖流传之际,暴跌亦同步上演。统计,截至5月3日,智业一号的累积净值为0.0389元,收益为-96.11%,在所有单账户期货产品中排名垫底,近一个月内暴跌近60%。

几乎亏空的还有雏鹰1号、守成期货基金,净值分别为0.0444元、0.0942元。

除了投资策略错误、高杠杆放大涨跌外,对止损线的设置随意也是期货私募几乎亏空的原因。

融智评级研究员彭晓武称,“这些不是产品,只是账户,就像个人的股票账户一样,没有严格的止损。要不要止损、怎么止损都是管理人自己的事情,比较随意,甚至亏损到没有也是可能的。”

那些净值破0.1期货私募

智业一号成立于2011年5月25日,由智业期货工作室侯万才担任基金经理,采用主观策略趋势,披露标识为“无银行托管;私募公司核算;提供资金账户、交易账户核实”。

公开信息几乎搜索不到智业期货工作室、侯万才的相关信息,仅在一家期货交流平台期友上有实名认证用户“侯万才”,显示为辽宁沈阳人。截至发稿时,尚未联系上智业期货工作室,以及侯万才本人。

“据说侯是辽宁的期货高手,但2009年9月看多商品期货判断错误,又没止损,净值跌得很厉害,后来就没有相关消息了。”一位了解该产品的第三方机构分析师介绍。

业绩数据显示,2011年9月,智业一号净值由9日的0.9195跌至30日的0.3355,三周内暴跌63.51%。今年3月29日,净值为0.096,首度跌破0.1,接下来一个月又大跌59.48%,至5月3日净值为0.0398.

“投资策略是主观趋势,即基金经理通过自己的经验去判断行情趋势,从净值表现来看,趋势判断出现错误。”上述分析师称。

“期货交易只能通过不断的试错过程来捕捉趋势,只有极少数人通过多年经验积累才有可能摸索到。”一家期货工作室负责人称。

净值跌破0.1的期货私募还有两只,且都出现短期净值暴跌现象。

据统计,截至2013年3月8日,上海雏鹰投资管理有限合伙企业总经理余鹰管理的雏鹰1号、2号净值分别为0.0444、0.1625。截至2012年12月7日,上海守成投资合伙企业(有限合伙) 基金经理陆海鹏管理的守成期货基金净值为0.0942.

是否公布业绩的主动权掌握在期货管理人手中,上述三款产品目前已不再公开业绩信息。

“期货市场本身波动幅度大,仓位又灵活,而且一般的期货私募的杠杆率是10倍,也会放大涨跌,暴涨暴跌的情况很常见,业绩分化也比较厉害。”上述分析师解释称。此前中融联合梦想二号就创造了10个交易日净值翻倍的神话。

止损线设置随意隐忧

没有及时止损,也是期货私募净值几乎跌完的原因之一。

证券投资类阳光私募产品通常都会设置止损线,一般为本金的10%左右,在达到止损线时强制清盘。

上述期货工作室负责人称,期货私募不是基金,如何止损要根据不同客户的要求而定,有些客户可以承受一年不盈利,有些则要求设立止损线。

此外,由于法律地位不明确,期货私募一直处于监管以外的灰色地带,交易决策和风险管理并不规范,也制约了其规模发展。

前述期货工作室负责人称,目前期货工作室参差不齐,不少是一人或几人公司,管理资金规模超过一亿元的已经算很高了,大部分都在百万级别。

同时,期货私募的信息公开一直也无法突破,大多数机构没有自己的站,业绩也主要通过第三方平台或信托平台发布,真实性存疑。研究中心的研报认为,借鉴普通阳光私募的发展历程,可以看到阳光化在私募发展史上具有里程碑式的意义。阳光化实质是公信力的问题,如何使自己的净值有公信力,对普通大众有说服力,是期货私募发展中绕不开的问题。

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