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降低杠杆本质就是欲迎还拒更好做大资本蛋糕

2018-12-03 16:41:14

降低杠杆本质就是欲迎还拒 更好做大资本蛋糕

这段时间,规范两融业务,降低杠杆的消息屡屡见报,这不,上周五,有关证监会进一步收紧杠杆资金来源,禁止券商代销伞形信托的消息又引起了市场高度关注。从的监管信息来看,降低杠杆水平,查处各种违规行为是当前证监会工作的重点。从这里,很多人又开始衍生出各类恐怖的猜想,好像降低或放大杠杆才是市场涨跌的根源。

这市场,可怕的,不是大家都认为可怕的东西,而是大家认为可怕的东西,事实上根本就不是那回事。我们必须要承认的是,前期的上涨,确实有一部分根源是来自于资金的杠杆,放大效应,推动市场的疯狂,这点,从前期的各类蓝筹股的动作就可见一斑。猪都可被风吹起来,不,是大象都可被风吹起来,那时候,其实,也就是1月份的时候,大家都还沉浸在寻找什么猪什么大象可以更好飞起来的阶段。但因为,降低杠杆的动作出现,这风停起来也特别快,一下子,不少猪和大象都出现了短期大跌的走势,看看地产,看看金融,看看电力,你能看到前期都被吹起来的板块和标的,都有不同程度的下挫,普遍超过20%,甚至部分超过30%的下挫幅度,那些杠杆巨大的资金,肯定经历了一波从天堂到地狱的残酷历程。

是的,没错,这些都是现象,但这却不是根本呀,不是根源呀,想想,这波行情,为何资金敢于撬动大象,为何甚至敢于杠杆去撬动,实质上,还是因为这大象本身受到了一些资金的青睐才有这样结果的。资金为何青睐这些蓝筹,根本的原因又在于对这些领域的中期充满期待,说白了,对中期的一种改革预期。正如我很早就跟大家反复阐述的那样,我们坚定认为这波行情的上涨根源:目前就是改革预期,说白了,现在都还是属于改革行情。这才是根本,至于资金本身的放大和缩小,只是,在这行情演绎过程中起到助推和压抑的作用而已,但绝非根本。那么,到了现在,改革还在持续,行情,肯定也还没到了解的时候,再说了,改革行情过后还有经济行情,周期还很长,此刻的动荡,说白了,就是大上涨周期中的小浪花而已。

当然,放大和降低杠杆带给市场的冲击,我们已经可以真切体会到,那就是大起大落,但这本来就是市场的一种演绎方式,一种正常的波动方式,试想,如果没有大起大落,没有大的波动,试问,怎么可能出现交易机会,大机遇,这市场的本质就是如此的。因此,根本不需要对这样的波动过度大惊小怪。

同时,对于降低杠杆,我们更需要认识到的是,这不是去杠杆,降低只是一种规范的动作,这无法阻碍市场资金的继续杠杆,只是,未来的杠杆模式会更规范更合理而已,但这总体的杠杆量,可以肯定,只会多,不会少,道理很简单,这市场既然已经起了风浪,杠杆的制度已经打开,潘多拉的盒子已经揭开,未来,一切都无法阻挡。因为,这里,就好像股民一样,只要进来了,你就别想走,除非你被市场彻底淘汰,但总体依然还是会呈现不断壮大的状况。

因此,这里,必须提醒的是,未来,市场肯定会有一个对这次下跌报复修正的过程,而那就可能是一次逐步逆转的过程,终,3478点,这位置肯定还是要逾越的,在大改革行情面前,如果连那点位都逾越不了,那,也太看不起我们的改革力量了,更看不起我们市场那庞大的资金实力了。

当然,现在跌下来,很多人迷茫,很多人看空,我们是窃喜的,因为,行情肯定是在相对犹豫中再上涨的,而且,也可以完全肯定的是,经历这次这样的杀跌后,未来就算突破3478点后,市场的乐观情绪也不会一下子达到前期那种高潮的,那时候,必然,还是会有犹豫,那样,对于市场中期的上涨反倒是有利的。

降低杠杆,说白了,就是欲迎还拒的方式,以退为进的策略,根本不是为了所谓阻挡更多资金进入市场,相反,而是为了吸引更多资金更好介入市场的一种方式而已,再说透点,就是希望进来的资金,请你别死那么快而已。这样,我们的市场才能走得更稳健,更慢牛点,跟我们的改革方向,未来经济的方向,都是高度一致的,终更好做大资本蛋糕。我们此刻要做的,就是,趁不少人还围绕着杠杆层面探讨的时候,直接切入本质,抓住根本吃定它就是了。上述所有,就是我们对当下所谓降低杠杆等的简单思考。

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