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环保本周从重投资轻监管向长效监管转变

2019年03月05日 栏目:教育

环保本周:从"重投资、轻监管"向"长效监管"转变展望未来几年,我们预计我国环保行业将逐步从“重投资、轻监管”,投资驱动行业发展的模式转向

环保本周:从"重投资、轻监管"向"长效监管"转变

展望未来几年,我们预计我国环保行业将逐步从“重投资、轻监管”,投资驱动行业发展的模式转向建立长效监管机制,监管倒逼产业发展的模式。

以新版环保法(2015年元旦开始实施)为代表的一系列法规,将大幅提升排污者的违法成本(经济、法律);政府作为环保的人,推动相关法规的严格执法、长效执法。长效监管机制下,行业竞争环境将逐步改善,对环保行业影响是较为深远的:

订单竞争环节更看重技术实力、工程运营经验和企业品牌等,而非人脉资源;中小竞争者将被有效监管市场挤出,市场竞争环境将逐步改善。

推动非市政投资类领域的快速发展,如工业危废、工业污水、再生资源等细分领域。以往的“重投资、轻监管”模式下,工业企业环保意识不强,部分排污企业仍处于应付检查、企图蒙混过关的心理,而在长效监管机制下,高额违法成本将改变这一局面。

第三方监测、治理等模式兴起。环保行业转换到”长效监管模式“下,政府部门从投资方转换为履行监管、执法角色,对环保服务、监测数据等采购服务,第三方治理、监测等模式将大量兴起。

建议关注非市政领域和监测运营服务领域,如工业危废、工业污水、再生资源、监测运营服务等领域的相关标的。

本周重点环保政策与事件

国务院印发《关于进一步推进排污权有偿使用和交易试点工作的指导意见》

发改委印发《关于疏导环保电价矛盾有关问题的通知》,火电上电价下调0.93分/kWh

广发投资策略与组合

本周广发环保指数下跌2.44%,沪深300指数下跌1.11%,环保板块跑输大盘1.33个百分点。

投资组合:东江环保+秦岭水泥+易世达+碧水源;关注水处理板块的主题投资机会。

风险提示:

市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降;

EPC工程结算进度低于预期;

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